3月6日—3月7日，北证50指数连续缩量整固，两日累计跌幅接近2%。
但该指数年内的表现仍明显跑赢其他核心宽基指数。
据Wind统计，截至3月6日，北证50指数近一个月上涨了30.62%，而沪深300、上证50、中证A500、中证1000指数近一个月分别上涨了4.25%、4.76%、5.29%、11.11%。个股层面，包括万达轴承、浩淼科技、并行科技、骏创科技、星图测控、广脉科技在内，有18只北交所个股的股价在两个多月的时间里实现了翻倍增长。
受益于板块行情，北交所主题基金获益颇丰，其今年内的平均回报率达到29%，其中，个别产品的净值涨幅已接近40%。
对于北交所板块接下来的表现，西部证券研究团队判断，北交所短期或延续震荡，但在政策红利与业绩改善的双轮驱动下，回调或为优质标的提供布局窗口。
值得一提的是，近一年来，监管推出了多个配套政策，明确从资金扩容、考核优化和产品创新三个方面系统性支持北交所机构化与中长期资金入市。
受访人士向21世纪经济报道记者指出，北交所作为服务创新型中小企业的主阵地，将继续吸引增量资金入场。同时，随着市场生态的优化和投资者参与度的提高，北交所的流动性有望进一步提升。
3月5日，北证50指数一度突破1418点，创下历史新高。随后，该指数有所回落，但其年内表现依旧大幅跑赢其他核心宽基指数。
据Wind统计，截至3月6日，北证50指数近一个月上涨了30.62%，年内累计涨幅达到34.72%。
而沪深300、上证50、中证A500、创业板指、中证1000指数近一个月分别上涨了4.25%、4.76%、5.29%、8.33%、11.11%。
业内人士认为，政策支持、投资者情绪复苏等因素，共同提振了北交所板块行情。
“近期对于中小、专精特新企业的政策支持，对北交所上市企业更有利。并且，北证50指数的估值较低，反弹空间更大一些。”华辉创富投资总经理袁华明向21世纪经济报道记者指出，当前市场活跃度和投资者情绪提升，客观上更有利于“盘子小”的北交所上市企业。
在排排网财富研究员卜益力看来，北证50指数成分股主要集中在TMT、汽车、机械、医药等景气上行的行业，这些行业受益于AI大模型、数据要素政策落地、智能制造升级等技术驱动因素，业绩增长潜力较大。
此外，卜益力谈道，“北交所市场的改革预期和创新科技企业的表现也进一步增强了市场对该板块的关注度。”
放眼整个北交所板块，目前已涌现出18只“翻倍股”。其中，2025年1月1日—3月6日，万达轴承、浩淼科技、并行科技的涨幅高达317.95%、271.87%、212.31%，为区间表现最好的3只北交所个股；骏创科技、星图测控、广脉科技、利尔达分别上涨了176.34%、162.76%、138.38%、130.89%，涨幅居前。
此外，春光药装、武汉蓝电、慧为智能、新赣江、众诚科技、苏轴股份的股价也实现了翻倍增长。
在此背景下，近期北交所主题基金再度“领跑”。尤其是提前买入板块中优质细分子行业龙头公司的主题基金，近一个月的涨幅接近30%。
例如，截至3月6日，华夏北交所创新中小企业精选两年定开、中信建投北交所精选两年定开A、景顺长城北交所精选两年定开A最近一个月的回报率分别为28.03%、26.91%、24.41%，在偏股混合型基金近一个月业绩排名榜中位列第3、第5、第6名。
同时，这3只基金自今年以来的回报率依次为37.77%、37.14%、31.22%，大幅跑赢同期万得偏股混合型基金指数8.02%的涨幅。
记者注意到，从基金2024年四季度末的持仓看，华夏北交所创新中小企业精选两年定开、中信建投北交所精选两年定开、景顺长城北交所精选两年定开均提前买入了苏轴股份。
同时，基金重仓方向覆盖了医美细分行业龙头公司、汽车零部件细分龙头、消费电子细分龙头、高端装备细分龙头、高端复合材料细分龙头等。
另外，除了主动管理型主题基金，以北证50成份指数为跟踪标的的股票指数基金自年初以来的涨幅普遍在30%以上。
值得一提的是，不只是今年内，自去年“924行情”启动后，北证50指数的表现就十分强势。
据Wind统计，2024年9月24日—2025年3月6日，北证50指数涨超133%；多只北证50成份指数基金的区间回报率已翻倍。
从基本面看，来自方正证券的统计数据显示，截至2025年2月28日，北交所共有262家公司发布2024年业绩快报，其中归母净利润同比增速超过100%的有15家，占比5.7%；归母净利润同比增速在50%到100%之间的共有14家，占比5.3%；归母净利润同比增速在20%到50%之间的共有32家，占比12.2%；归母净利润同比增速超过20%的合计占比23%。
“北交所聚集了大量创新科技企业，这些企业在细分领域具有较强的竞争力和成长性，吸引了投资者的青睐。市场对北交所未来发展的乐观预期也推动了指数的上行。”卜益力分析。
对于这种上涨行情能否延续，袁华明指出，如果政策对于中小、专精特新企业的支持力度不变、A股资金持续流入以及投资者情绪改善局面不出现反转，北交所行情就可以持续。
此外，在开源证券近期开展的调研活动中，对于“北证50指数能否连续上涨”这一话题，18.2%的受访者认为该指数在3月仍能“收红”，27.3%受访者表示大概率可以，剩余54.5%的受访者则持悲观态度。
整体而言，西部证券研究团队认为，北交所短期或延续震荡，但政策红利与业绩改善的双轮驱动下，回调为优质标的提供布局窗口，建议机构投资者围绕“政策+成长”主线，平衡收益与风险，把握结构性行情。
长期来看，卜益力认为，北交所作为服务创新型中小企业的主阵地，将继续吸引增量资金入场。另外，随着市场生态的优化和投资者参与度的提高，北交所的流动性有望进一步提升。
不过，卜益力提醒道，“北交所市场容量较小，个股波动性较高，投资风险相对较大；同时，市场集中度较高，大资金可能面临无法及时变现的风险，因此对投资者的操作提出了更高要求。并且，北交所上市公司多为创新型中小企业，其业务模式和技术路径较为复杂，信息透明度相对较低，因此研究难度较大。”
展望后市，在利好政策的支持下，北交所生态有望进一步完善。
近日，证监会官网披露了《对十四届全国人大二次会议第5918号建议的答复》。在这份答复中，证监会表示，将优化投资者结构，提高对潜在投资者和已开户投资者的吸引力，引导公募基金加大在北交所投资，加大力度引入中长期资金，推动投融资两端平衡发展。
此外，2023年9月至2025年1月，有关部门相继推出了《关于高质量建设北京证券交易所的意见》《关于推动中长期资金入市的指导意见》《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》，明确从资金扩容、考核优化和产品创新三个方面系统性支持北交所机构化与中长期资金入市。
东吴证券研究团队认为，未来随着政策落地，北交所有望形成以机构投资者为主导、中长期资金为支撑的成熟生态。