出品/联商专栏
撰文/联商高级顾问团成员 云栖居士
编辑/娜娜
截止2025年3月4日，阿里巴巴美股收盘价129.850美元，总市值3085亿美元（约2.23万亿人民币）；拼多多美股收盘价113.410美元，总市值1575亿美元（约1.13万亿人民币），一个阿里相当于两个拼多多。
在当今竞争激烈的零售行业中，市场格局的动态变化备受关注。电商平台之间的市值竞争直接反映了行业发展的趋势，也揭示了零售模式从传统低价竞争向人工智能驱动的深刻转变。理解这种转变不仅有助于企业把握市场机遇，也对行业的未来发展具有重要的指导意义。
一、低价内卷的短期红利与长期陷阱
当初拼多多在2023年凭借“砍一刀”裂变和TEMU的全球化扩张实现市值短暂超越阿里时，整个行业都以为中国电商市场的权力交接即将完成。然而仅14个月后，阿里市值就重回巅峰，相当于两个拼多多的体量。这场戏剧性反转的背后，实际上揭示出零售行业底层逻辑的深刻变革，单纯依赖低价竞争的模式恐已触及天花板。
拼多多的成功源于其构建的“需求规模化-供给侧降本-价格再降低”的飞轮效应。但当淘天集团2023年推出“五星价格力”、京东重启“下沉市场”战略时，头部平台的跟进反而加速了行业恶性竞争。数据显示，2024年淘天GMV恢复双位数增长后，拼多多国内增速已降至个位数。这印证了经济学中的“合成谬误”：当所有玩家都选择低价策略时，行业整体利润空间被压缩，最终演变为零和博弈。
拼多多“退款不退货”政策虽提升了用户粘性，却导致商家投诉率激增。反观调整之后的阿里通过AI客服系统将纠纷处理效率提升60%，客户满意度反而提高15%。这揭示出零售竞争的本质转变：价格战损害的是商品质量、服务体验等长期价值，而技术驱动的效率提升才能构建可持续优势。
最直接的体现是资本市场用真金白银投票的结果更具说服力。转型后的阿里，投资者更看重其AI带来的3000亿元云智能收入增量，而非用低价换来的GMV。当低价故事失去想象力，拼多多市值从2023年11月的1924亿美元缩水至1575亿美元，就验证了这单一商业模式的脆弱性。
二、AI重构零售，从效率工具到生态操作系统
阿里市值反超的转折点，恰与其全面转向“AI+电商”战略高度重合。财报显示，阿里云AI相关收入连续6个季度三位数增长，带动集团净利润飙升333%。这场技术革命正在重塑零售业的每个环节。
在消费体验方面，通义千问大模型的应用使淘宝推荐精准度提升40%，用户停留时长增加25%。更具颠覆性的是Qwen2.5-VL多模态模型，它能通过用户上传的穿搭照片，自动匹配2000万SKU中的相似风格商品。这种“视觉搜索+智能推荐”的融合，让购物从关键词检索进化为场景化交互。
在供应链方面，菜鸟网络通过AI预测模型，将备货准确率从68%提升至92%，仓储周转天数缩短3.7天。更值得关注的是阿里与苹果合作开发的本地化AI系统，能根据用户地理位置、天气数据实时调整商品展示策略。当供应链具备自主感知-决策-优化能力时，传统“预测-生产-销售”的线性链条被重构为动态响应网络。
在商业生态方面，阿里开源Qwen系列模型衍生出9万+应用，形成开发者-商家-平台的协同创新生态。例如某服装品牌借助微调后的Qwen-Max模型，实现设计稿自动生成商品详情页，新品上市周期从45天压缩至7天。这种开放的技术底座，使零售业从封闭竞争走向共生进化。
三、传统零售的AI转型：五维能力的重构
随着阿里云宣布未来三年投入3800亿元建设AI基础设施，实体零售企业的转型窗口期正在逐渐关闭。为了在新时代的竞争中生存和发展，传统企业需要在以下五个维度构建核心能力。
1、数据资产的精细化运营
银泰百货通过部署1500个智能传感器，将线下客流数据的分析细化到“停留时长-试穿动作-情绪反馈”三个维度。建议企业建立数据中台，打破CRM、ERP、IoT设备之间的信息壁垒，构建“人-货-场”三位一体的数字孪生系统，以实现数据资产的有效利用。
2、组织架构的敏捷迭代
例如某超市成立“AI突击队”，要求采购、运营和IT部门以周为单位进行协同迭代。传统企业需要打破科层制架构，建立“前台敏捷小组+中台能力中心+后台资源池”的柔性组织，确保技术能够快速落地并满足业务需求。
3、人才队伍的培养与优化
例如某超市与阿里云合作开设“AI零售学院”，计划在三年内培养5000名既懂业务又通技术的复合型人才。企业应建立算法工程师与买手、柜员的轮岗机制，通过“技术+场景”的交叉培训，打破不同岗位之间的认知壁垒。
4、伦理风险的防范与控制
美国Target超市曾因AI预测孕妇消费偏好引发隐私诉讼。为了平衡商业价值和社会责任，建议企业参考阿里《可信AI白皮书》，建立数据采集授权、算法可解释性审核和人工干预三道防线，以防范伦理风险。
5、企业生态位的重新定位
宜家接入Qwen2.5-Max模型后，成功从家具销售商转型为智能家居方案提供商。实体零售企业需要重新思考自身定位，将门店转变为体验实验室，将供应链转变为数据服务商，将会员体系转变为AI训练样本库，从而在价值网络中找到新的发展方向。
综上所述，当拼多多仍依赖补贴维持低价竞争优势时，阿里已通过Qwen大模型引领零售业进入“硅基革命”时代。这场市值反转的本质是工业文明价格战思维与智能文明效率革命的代际更替。
对于传统零售企业而言，转型已不再是可选项，而是关乎生死存亡的必然选择。未来，零售企业需要加大在AI技术研发和应用方面的投入，不断提升自身的核心竞争力，以适应行业的快速变化。同时，学术界和企业界应加强合作，深入研究AI技术在零售行业的应用模式和发展趋势，为行业的可持续发展提供理论支持和实践指导。